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决战美联储利率决议,黄金、外汇、股市、债市交易宝典

来源:www.zxwsf.com作者:买卖外汇平台时间:2018-12-19 08:47点击:

  2018年是有史以来金融资产表现最糟糕的年份之一,遭受重创的投资者还抱着最后一线希望,期待美联储能成为他们的救命稻草。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在北京时间12月19日凌晨宣布加息25个基点的可能性依然很高,但真正让华尔街忐忑不安的是其在利率决策后的表态。

  Sierra Mutual Funds的投资组合经理Terri Spath在接受彭博采访时表示,市场上出现了各种各样的声音,关于美联储应该怎么做,或者不应该怎么做,美联储真得是已经被逼到了墙角,”美联储官员是否会“鸽派加息”,暗示未来加息步伐放缓?会不会删除“进一步逐步”加息这个说法,直白暗示加息暂停?鲍威尔会不会针对来自白宫的政治压力有所表示?美联储可以走的路窄如钢丝。

    以下是投资者应考虑如何应对。

  ★股票市场

  美联储要安抚股票投资者可能十分艰难。自从上一次美联储会议以来,美国标普500指数已经下跌近10%,周一(12月17日)更是收在年内最低水平,而从历史上来看,在美联储加息之前,美国股市极少出现这么疲软的情况。

  摩根资产管理的多资产解决方案董事总经理Phil Camporeale认为,如果美联储表现鸽派,暗示预定的加息路径结束,将转向更加依赖于经济数据的政策模式,那么关于美联储加息导致经济放缓的担忧将会大大减轻。

  但是,MUFG Union Bank的首席金融经济学家Chris Rupkey也警告称,如果美联储过于鸽派,反而可能加重经济放缓的担忧,并使美国股市受到惊吓跌入熊市。

  “就我们所知,如果美联储在本周的会议上放弃渐进加息,投资者将会产生怀疑,因为这或许表明决策官员担心经济增长前景,”Rupkey说。
    (近两个月标普500指数走势一览)

  ★债券市场

  债券交易员将把注意力集中在反映美联储官员对未来利率水平预期的点阵图上。在9月份的政策会议上,点阵图表明他们预计明年加息三次。不过,在此后的几个月里,市场对加息的预期出现了剧烈变化,导致收益率曲线在十多年内首次反转。
    (美国十年期国债收益率走势一览)

  现在,交易者希望听到的是一个非常和谐的信息:鸽派,但不过于悲观。对于法国兴业银行,这意味着加息预期从三次降低到两次。

  “如果点阵图下降太大,反映的加息次数从三次减少到一次,那将会是一个非常剧烈的变动,”法国兴业银行的美国利率策略负责人Subadra Rajappa说。她表示,这样的一个下降将导致10年期美国国债收益率下跌至2.75%以下。她的预期是将会从三次减少到两次。

  ★外汇市场

  花旗集团策略师认为,关于美联储转向鸽派的预期泛滥利好美元多头。即使美元已经接近2018年的高点,空头也没有理由期待本周的美联储决策带来任何助力。

  “美联储要比市场预期还要鸽派很难,要做到这一点,基本上需要美联储不加息,“花旗的G-10外汇策略北美负责人Calvin Tse说。“鉴于市场预期的鸽派程度,美元会倾向于走强,而不是走弱。”
    (美元指数持仓变化一览)

  对冲基金和其他大型投机者似乎同意这种看法。根据商品期货交易委员会的最新数据,美元多头仓位已经达到接近2017年1月份以来的最高水平。

  Tse预计美联储的语气将更加“谨慎”,决策者会将调低点阵图,使明年的加息预期从三次降至两次。他说,由于美国和欧洲的经济数据分歧,美元兑欧元可能会有较大的上涨。2018年美元兑欧元上涨了超过5% 。

  ★新兴市场

  对于在10月份陷入熊市的新兴市场股票而言,美联储准备放缓加息的任何信号都是最佳结果。

  高盛期待美联储放缓加息以支持发展中国家资产在明年出现复苏,仅仅是美联储可能停止加息的暗示已经导致一些基金经理在上个月开始重新审视资产类别。
    JO Hambro Capital Management驻伦敦的基金经理James Syme表示,由于估值已处于有吸引力的水平,美联储可能会导致新兴市场股票“相当强劲地”上扬。

  ★黄金市场

  汇通网提醒,由于市场普遍预期美联储本周可能释放鸽派信号,而且可能会下调2019点阵图预期,而且近期全球股市大跌和美元的回落,金价本周表现比较乐观,尽管还受到1250整数关口附近的阻力,但小幅商品的可能性较大;不过投资仍需提防“买事实,买预期”的情况出现。

  较大的可能性是,美联储利率决议前,甚至在美联储主席鲍威尔讲话之前,金价都偏向震荡上涨,分别关注200日均线1252.84附近阻力和7月9日高点1265.90附近阻力;不过在美联储主席鲍威尔讲话后,需要提防空头反扑,尤其是在周五还将迎来美国11月份PCE物价指数和美国11月份耐用品订单数据,仍有可能令金价承压。
    (现货黄金日线图)
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